Кредитные менеджеры отчаянно пытаются найти способы выявить - и защитить свои компании - от потенциальных убытков. Для Джима Ладлоу, кредитного менеджера группы химических веществ в Air Products and Chemicals, базирующейся в Аллентауне, штат Пенсильвания, в При рассмотрении вопроса о предоставлении кредита клиентам следует учитывать коэффициент покрытия процентов. «Выживание финансово слабой компании зависит от ее способности генерировать достаточно денежных средств для покрытия своих долговых выплат, - говорит он, - поэтому вместо использования традиционного, ориентированного на баланс подхода к анализу клиентов, рассматривая такие вещи, как коэффициент текущей ликвидности. активов и обязательств или отношения долга к собственному капиталу - я сосредотачиваюсь на движении денежных средств ». Коэффициент покрытия процентов можно рассчитать за три относительно простых шага:
1. Расчет операционного денежного потока - прибыль компании перед проценты и налоги, Добавлено в износ, амортизация и другие безналичные операции. Все эти числа указаны в «отчете о движении денежных средств» компании, который публичные компании готовят для своих годовых отчетов. Частные компании, вероятно, подготовят аналогичную информацию для своих банкиров.
2. Выясните уплаченные процентные расходы. Забудьте о цифре процентных расходов, которую вы видите в балансе, которую, возможно, будет легче найти. Между процентами, указанными для целей налогообложения, и суммой, фактически выплаченной банкам, может быть большая разница, которую вам следует запросить, если она не указана в годовом отчете.
3. Разделите операционный денежный поток на выплаченные процентные расходы. «Я ищу соотношение выше трех к одному, что указывает на то, что у руководства есть значительная передышка для выплаты долгов», - говорит Ладлоу. `` Когда соотношение упадет ниже трех к одному, я буду исследовать финансовые сноски, напрямую с компанией, с помощью Value Line, Standard & Poor's или любого другого источника информации, который я могу найти, чтобы оценить, под каким давлением находится управление операционным давлением сможет ли он оплатить наши счета. Когда соотношение падает ниже одного к одному, это ясно указывает на то, что руководство находится под огромным давлением, требующим привлечения денежных средств. Риск дефолта или банкротства очень высок.
сколько лет Дереку Телеру
«Полагаясь на это соотношение, мы избежали взаимодействия с двумя компаниями, которые продолжили регистрацию в главе 11», - говорит он. «Мы также предприняли шаги, чтобы уменьшить нашу дебиторскую задолженность перед несколькими другими компаниями с высоким уровнем риска. Коэффициент покрытия процентов - важный инструмент кредитной оценки ». - Джилл Андрески Фрейзер
