В большинстве случаев частные компании не обязаны раскрывать подробную финансовую и операционную информацию. Они пользуются широкими полномочиями в принятии решений о том, какие типы информации сделать общедоступными. Малые предприятия и другие предприятия, находящиеся в частной собственности, могут скрывать информацию от общественности и сами определять, кому необходимо знать конкретные типы информации. С другой стороны, к компаниям, находящимся в государственной собственности, применяются подробные законы о раскрытии информации об их финансовом состоянии, результатах деятельности, вознаграждении руководства и других сферах их деятельности. Хотя эти обязательства по раскрытию информации в основном связаны с крупными публичными компаниями, многие более мелкие компании предпочитают привлекать капитал, делая акции компании доступными для инвесторов. В таких случаях малый бизнес подчиняется многим из тех же законов о раскрытии информации, которые применяются к крупным корпорациям. Законы и правила о раскрытии информации контролируются и соблюдаются Комиссией по ценным бумагам и биржам США (SEC).
Все требования SEC о раскрытии информации имеют установленную законом силу, и эти правила и положения могут изменяться и дополняться с течением времени. Некоторые изменения внесены в результате принятия новых правил бухгалтерского учета основными нормотворческими органами бухгалтерской профессии. В других случаях изменения в правилах бухгалтерского учета следуют за изменениями в рекомендациях Комиссии по ценным бумагам и биржам. Например, в 2000 году Комиссия по ценным бумагам и биржам ввела новые правила, исключающие практику «выборочного раскрытия информации», при которой руководители предприятий предоставляли оценки доходов и другую важную информацию аналитикам и крупным институциональным акционерам, прежде чем информировать мелких инвесторов и остальную общественность. Регламент вынуждает компании предоставлять доступ к конфиденциальной рыночной информации всем сторонам одновременно. Летом 2002 года с принятием Закона Сарбейнса-Оксли, который часто называют просто Сарбейнсом-Оксли, Сарбейнсом или SOX, в правила раскрытия информации SEC были внесены кардинальные и радикальные поправки.
Закон Сарбейнса-Оксли
Закон Сарбейнса-Оксли возникло из-за ошеломляющего и неожиданного банкротства, поданного Enron, огромной компании, торгующей энергоносителями, в конце 2001 года. Это заявление о банкротстве было крупнейшим на сегодняшний день в 2001 году, оно стоило инвесторам миллиардов, а сотрудники потеряли гораздо больше, чем работу, многие потеряли свою работу. сбережения жизни. Крах Enron можно было бы предотвратить, если бы аудиторская проверка компании выявила нарушения в бухгалтерском учете или если бы от компании потребовали раскрывать транзакции, не отраженные напрямую в ее балансе. В значительной степени неудача Enron была результатом коррупции. Быстро росло беспокойство по поводу того, насколько легко эти методы применялись и скрывались как от инвесторов, так и от сотрудников.
стив дуси состояние 2015
Сарбейнс-Оксли был в основном реакцией на эту неудачу. Однако в тот же период столь же драматические фактические или ожидаемые банкротства WorldCom, компании дальней связи, и Tyco, производителя многоотраслевого оборудования, повлияли на содержание законодательства. Таким образом, SOX занимается 1) реформированием процедур аудита и бухгалтерского учета, включая внутренний контроль, 2) надзорными обязанностями корпоративных директоров и должностных лиц и регулированием конфликтов интересов, инсайдерских операций и раскрытием информации о специальных компенсациях и бонусах, 3) конфликтами интерес со стороны фондовых аналитиков, 4) более раннее и более полное раскрытие информации обо всем, что прямо или косвенно влияет или может повлиять на финансовые результаты, 5) криминализация мошенничества с документами, вмешательства в расследования и нарушения правил раскрытия информации, и 6) требование руководители лично удостоверяют финансовые результаты и подписывают документы по федеральному подоходному налогу. Положения SOX существенно изменили требования SEC к раскрытию информации.
В самом прямом смысле SOX изменил сам регулирующий орган, на котором работает SEC. Подробное обсуждение положений Сарбейнса-Оксли см. В одноименном эссе в этом томе.
ОБЯЗАТЕЛЬСТВА SEC ПО РАСКРЫТИЮ ИНФОРМАЦИИ
Правила Комиссии по ценным бумагам и биржам требуют от компаний, находящихся в государственной собственности, на регулярной основе раскрывать определенные типы коммерческих и финансовых данных Комиссии по ценным бумагам и акционерам компании. Комиссия по ценным бумагам и биржам также требует раскрытия соответствующей деловой и финансовой информации потенциальным инвесторам, когда новые ценные бумаги, такие как акции и облигации, выпускаются для общественности, хотя исключения делаются для небольших выпусков и частных размещений. Действующая система обязательного корпоративного раскрытия информации известна как интегрированная система раскрытия информации. Внося поправки в некоторые из своих правил, SEC попыталась сделать эту систему менее обременительной для корпораций за счет стандартизации различных форм и устранения некоторых различий в требованиях к отчетности для SEC и акционеров.
Государственные компании готовят два годовых отчета: один для Комиссии по ценным бумагам и биржам, а другой - для своих акционеров. Форма 10-K - это годовой отчет, представляемый SEC, и его содержание и форма строго регулируются федеральными законами. Он содержит подробную финансовую и операционную информацию, а также ответы руководства на конкретные вопросы о деятельности компании.
Исторически сложилось так, что у компаний была большая свобода действий в том, что они включают в свои годовые отчеты акционерам. Однако с годами Комиссия по ценным бумагам и биржам приобрела большее влияние на содержание таких годовых отчетов, прежде всего за счет внесения поправок в свои правила в отношении заявлений по доверенности. Поскольку большинство компаний отправляют годовые отчеты вместе со своими доверенностями, они должны привести свои годовые отчеты для акционеров в соответствие с требованиями SEC.
сколько стоит фред хаммонд
Правила Комиссии по ценным бумагам и биржам требуют, чтобы годовые отчеты для акционеров содержали заверенные финансовые отчеты и другие конкретные статьи. Заверенный финансовый отчет должен включать аудированный баланс за два года и отчет о прибылях и убытках и движении денежных средств за три года. Кроме того, годовые отчеты должны содержать выбранные финансовые данные за пять лет, включая чистую выручку от продаж или операционную выручку, прибыль или убыток от продолжающейся деятельности, общую сумму активов, долгосрочные обязательства и подлежащие выкупу привилегированные акции, а также объявленные денежные дивиденды на обыкновенную акцию.
Годовые отчеты акционерам должны также содержать обсуждение и анализ руководством финансового состояния и результатов деятельности фирмы. Информация, содержащаяся в нем, включает обсуждение ликвидности фирмы, капитальных ресурсов, результатов деятельности, любых благоприятных или неблагоприятных тенденций в отрасли, а также любых значительных событий или неопределенностей. Другая информация, которая должна быть включена в годовые отчеты для акционеров, включает краткое описание бизнеса, охватывающее такие вопросы, как основные продукты и услуги, источники материалов и состояние новых продуктов. Должны быть указаны директора и должностные лица корпорации. Также должны быть предоставлены конкретные рыночные данные по обыкновенным акциям.
Регистрация новых ценных бумаг
Частные компании, которые хотят стать государственными, должны соответствовать требованиям регистрации SEC. Кроме того, компании, размещающие новые ценные бумаги, должны соблюдать аналогичные требования к раскрытию информации. Требуемая информация раскрывается в заявлении о регистрации, состоящем из двух частей, состоящих из проспекта в одной части и второго раздела, содержащего дополнительную информацию. Проспект эмиссии содержит всю информацию, которая должна быть предоставлена потенциальным инвесторам. Следует отметить, что правила и положения Комиссии по ценным бумагам и биржам, регулирующие заявления о регистрации, могут быть изменены.
Чтобы соответствовать требованиям раскрытия информации при регистрации новых выпусков, компании готовят базовый информационный пакет, аналогичный тому, который используется государственными компаниями для их годовой отчетности. Проспект, содержащий всю информацию, которая должна быть представлена потенциальным инвесторам, должен включать такие элементы, как аудированная финансовая отчетность, краткое изложение выбранных финансовых данных и описание бизнеса и финансового состояния компании руководством. Отчет должен также включать краткое изложение основных деловых контрактов компании и перечислять все формы денежных и безналичных компенсаций, предоставляемых главному исполнительному директору (генеральному директору) и пяти высшим должностным лицам. Компенсация, выплачиваемая всем должностным лицам и директорам как группе, также должна раскрываться. По сути, компания, стремящаяся стать публичной, должна раскрыть весь свой бизнес-план.
Правила индустрии ценных бумаг
Дополнительные законы о раскрытии информации применяются к отрасли ценных бумаг и к владению ценными бумагами. Должностные лица, директора и основные акционеры (определяемые как держатели 10 или более процентов акций компании) публичных компаний должны представить два отчета в SEC. Это Форма 3 и Форма 4. Форма 3 является личным заявлением о фактическом владении ценными бумагами их компании. В форме 4 регистрируются изменения в праве собственности. Эти требования к отчетности также распространяются на ближайших родственников должностных лиц, директоров и основных акционеров компании. Между тем, лица, которые приобретают 5 или более процентов голосующих акций компании, зарегистрированной SEC, также должны подать уведомление об этом факте в SEC.
Брокеры-дилеры по ценным бумагам должны предоставить своим клиентам форму подтверждения как можно скорее после выполнения заказа. Эти формы предоставляют клиентам минимум базовой информации, необходимой для каждой сделки. Брокеры-дилеры также несут ответственность за представление проспекта эмиссии каждому клиенту для новых выпусков ценных бумаг. Наконец, участники индустрии ценных бумаг должны соблюдать требования к отчетности своих собственных саморегулируемых организаций. Эти организации включают Нью-Йоркскую фондовую биржу (для сделок с ценными бумагами, котирующиеся на бирже) и Национальную ассоциацию дилеров по ценным бумагам (для ценных бумаг, торгуемых на внебиржевом рынке).
ПРАВИЛА РАСКРЫТИЯ БУХГАЛТЕРСКОЙ ПРОФЕССИИ
Общепринятые принципы бухгалтерского учета (GAAP) и особые правила бухгалтерской профессии требуют раскрытия определенных типов информации в аудированной финансовой отчетности компании. Как отмечалось выше, эти правила и принципы не имеют той же силы закона, что и правила и положения Комиссии по ценным бумагам и биржам. Однако, будучи принятыми, они получают широкое признание и следуют бухгалтерской профессии. Действительно, в некоторых случаях раскрытие информации, требуемое правилами и положениями бухгалтерской профессии, может превышать раскрытие информации, требуемое Комиссией по ценным бумагам и биржам.
Это общепринятый принцип бухгалтерского учета, согласно которому финансовая отчетность должна раскрывать всю значительную информацию, которая может быть интересна заинтересованному инвестору, кредитору или покупателю. К типам информации, которая должна быть раскрыта, относятся финансовая отчетность, применяемая учетная политика, незавершенное судебное разбирательство, информация об аренде и сведения о финансировании пенсионного плана. Как правило, полное раскрытие информации требуется при наличии альтернативных методов бухгалтерского учета, таких как оценка запасов, амортизация и учет по долгосрочным контрактам. Кроме того, обычно раскрываются методы бухгалтерского учета, применимые к конкретной отрасли, и другие необычные применения принципов бухгалтерского учета.
Заверенная финансовая отчетность содержит заключение аудитора, в котором аудитор заявляет, что, по его или ее мнению, финансовая отчетность подготовлена в соответствии с ОПБУ и что никакая существенная информация не осталась нераскрытой. Если у аудитора возникают какие-либо сомнения, составляется мнение с оговоркой или отрицательное мнение.
БИБЛИОГРАФИЯ
«Крах Enron с высоты птичьего полета». Американский институт сертифицированных бухгалтеров (AICPA). Доступно по адресу http://www.aicpa.org/info/birdseye02.htm. Проверено 20 апреля 2006 г.
Калп, Кристофер Л. и Уильям А. Насканен. Корпоративный афтершок: уроки государственной политики из краха Enron и других крупных корпораций . John Wiley & Sons, июнь 2003 г.
какой расы толстый джо
Ночера, Джозеф. «Шепотом не разрешено: почему меры SEC по борьбе с избирательным раскрытием информации - хорошая новость». Деньги . 1 декабря 2000 г.
«Предлагаемые изменения в раскрытии информации». Калифорния CPA . Март-апрель 2006 г.
Совет по надзору за бухгалтерским учетом публичных компаний (PCAOB). Веб-страница PCAOB. Доступна с http://www.pcaobus.org/index.aspx . Проверено 20 апреля 2006 г.
«Закон Сарбейнса-Оксли». Википедия. Доступна с http://en.wikipedia.org/wiki/Sarbanes-Oxley_Act . Проверено 21 апреля 2006 г.
«Краткое изложение закона Сарбейнса-Оксли 2002 года». Американский институт сертифицированных бухгалтеров (AICPA). Доступно по адресу http://www.aicpa.org/info/sarbanes_oxley_summary.htm. Проверено 20 апреля 2006 г.
Конгресс США. Сарбейнс-Оксли Закон 2002 г. Доступен с http://www.law.uc.edu/CCL/SOact/soact.pdf . Проверено 20 апреля 2006 г.
