Международный обменный курс, также известный как курс иностранной валюты (FX), - это цена валюты одной страны по отношению к валюте другой страны. Обменные курсы являются относительными и выражаются как стоимость одной валюты по сравнению с другой. При продаже товаров на международном уровне важным фактором является обменный курс валют двух торговых стран. Фактически, обменные курсы являются одним из наиболее важных факторов, определяющих относительный уровень экономического здоровья страны, занимая место сразу после процентных ставок и инфляции. Обменные курсы играют жизненно важную роль в уровне торговли страны, что имеет решающее значение для почти любой свободной рыночной экономики в мире. Следовательно, обменные курсы являются одними из наиболее отслеживаемых, анализируемых и регулируемых экономических показателей.
Недавняя история
До 1971 года обменные курсы фиксировались соглашением между центральными банками мира, которое называлось Бреттон-Вудским соглашением. Это соглашение было заключено после Второй мировой войны. Мир был в руинах, и Бреттон-Вудское соглашение было заключено, чтобы помочь стабилизировать нестабильную ситуацию, привязав доллар США к золоту, а все другие валюты мира - к доллару США. В 1971 году было сформулировано новое соглашение, заменяющее Бреттон-Вудское соглашение, но оно просуществовало недолго. В 1973 году мировые валюты начали оцениваться и обмениваться на основе системы свободного обращения, система все еще действовала в 2006 году. Система свободного обращения является системой торговли валютой по умолчанию. Он работает строго по спросу и предложению валют. Нет никаких ограничений на то, насколько валюты могут повышаться или обесцениваться по отношению к другим валютам. Поскольку это может вызвать нестабильность, центральные банки и правительства пытались регулировать стоимость своих валют, но это становилось все более дорогостоящим предложением. Хотя доллар США больше не является официальным стандартом, он остается эталонной валютой, за ним следуют японская иена (¥) и европейский евро ('‚¬).
Факторы стоимости валюты
На обменные курсы влияет ряд факторов. К ним относятся все следующее:
- Относительные темпы инфляции
- Сравнительные процентные ставки
- Рост внутренней денежной массы
- Размер и динамика платежного баланса страны
- Экономический рост (измеряемый валовым национальным продуктом)
- Зависимость от внешних источников энергии
- Интервенция центрального банка
В дополнение к этим показателям экономической активности, консенсусное восприятие большинства стран относительно общей силы валюты одной страны может иметь сильное влияние на то, как оценивается валюта этой страны.
ВАЛЮТНЫЙ РЫНОК
По мере того как страны и их экономики становятся все более взаимозависимыми, валютный рынок превратился в глобальный центр внимания. По оценкам, дневной оборот FX превышает 1 триллион долларов, это, безусловно, крупнейший рынок в мире. Чтобы оставаться конкурентоспособными в мировой экономике, жизненно важно управлять риском неблагоприятных колебаний валютных курсов. В последнее время во всем мире наблюдается тенденция к консолидации рынков и валют, как в случае с Европейским экономическим союзом.
сколько лет джерри уиллис
Крупнейшими пользователями валютного рынка являются коммерческие банки, которые служат посредниками между покупателями и продавцами валюты. Корпорации и финансовые учреждения также торгуют валютами, в первую очередь для защиты своих активов и обязательств, выраженных в иностранной валюте, от неблагоприятных колебаний обменного курса. Банки и управляющие фондами торгуют валютами, чтобы получить прибыль от колебаний обменного курса. Частные лица также подвержены колебаниям валютных курсов, чаще всего, когда путешественник обменивает свою национальную валюту на иностранную перед тем, как отправиться в командировку или отпуск.
Когда в 1972 году Чикагская товарная биржа ввела торговлю фьючерсами на иностранную валюту, она дала возможность всем участникам валютного рынка, включая индивидуальных инвесторов, извлекать выгоду из колебаний обменного курса без необходимости поставлять или получать фактические валюты. Фьючерсы на иностранную валюту предлагают возможности управления рисками и получения прибыли для индивидуальных инвесторов, а также для небольших фирм и крупных компаний.
Существует два типа потенциальных пользователей фьючерсов на иностранную валюту: хеджеры и спекулянты. Хеджер стремится снизить и управлять риском финансовых потерь, которые могут возникнуть в результате ведения бизнеса в валютах, отличных от национальной валюты. Спекулянты предоставляют рисковый капитал и принимают на себя риск, который хеджер пытается передать, в надежде получить прибыль за счет правильного прогнозирования будущего движения цен.
как умерла сестра уолбургеров
ВЛИЯНИЕ ИЗМЕНЕНИЯ КУРСА НА БИЗНЕС
Результаты компаний, работающих более чем в одной стране, часто необходимо «переводить» из иностранных валют в доллары США. Колебания обменного курса затрудняют финансовое прогнозирование для этих компаний, а также оказывают заметное влияние на объем продаж, цены и затраты. Например, предположим, что текущие рыночные условия диктуют, что один доллар США можно обменять на 125 японских иен. В этой деловой среде американский автодилер планирует импортировать японский автомобиль по цене 2,5 миллиона иен, что соответствует цене в 20 000 долларов в долларах. Если этот дилер также понесет 2 000 долларов на транспортные расходы и решит повысить цену автомобиля еще на 3 000 долларов, то автомобиль будет продаваться за 25 000 долларов и обеспечит дилеру маржу прибыли в размере 12 процентов.
Но если обменный курс изменится до заключения сделки так, что один доллар будет стоить 100 иен - другими словами, если доллар ослабнет или обесценится по сравнению с иеной, - это окажет драматическое влияние на бизнес-транзакцию. Затем продавец должен был бы заплатить японскому производителю 25000 долларов за автомобиль. Добавив те же затраты и наценку, дилеру пришлось бы продать автомобиль за 30 000 долларов, но при этом он получил бы только 10-процентную маржу прибыли. Дилеру придется либо договориться о более низкой цене с японским производителем, либо дополнительно сократить свою прибыль, чтобы иметь возможность продать автомобиль.
При таком валютном сценарии цены на американские товары будут лучше, чем на японские, как на внутреннем, так и на внешнем рынках. Обратное будет верно, если доллар укрепится или повысится по отношению к иене, так что для покупки одного доллара потребуется больше иен. Такое изменение обменного курса снизит цены на иностранные товары на рынке США и нанесет ущерб продажам американских товаров как внутри страны, так и за рубежом.
БИБЛИОГРАФИЯ
«Факторы, влияющие на обменные курсы». Консенсусная экономика . Доступно по адресу http://consensuseconomics.com/special_data.htm Проверено 21 марта 2006 г.
Фафф, Рабоерт В. и Эндрю Маршалл. «Международные данные о детерминантах подверженности валютным курсам транснациональных корпораций». Журнал международных бизнес-исследований . Сентябрь 2005 г.
Федеральный резервный банк Сан-Франциско. «Долгосрочные детерминанты восточноазиатских реальных обменных курсов». Доступна с http://www.frbsf.org/econrsrch/wklyltr/wklyltr98/el98-11.html Проверено 20 марта 2006 г.
какой рост у макса шнайдера
'Все это зависит.' Экономист . 30 января 1999 г.
«Может ли доллар в конечном итоге последовать примеру фунта и уступить свой статус ведущей международной резервной валюты?» Репортер NBER . Лето 2005 г.
Миллер, Кент Д. и Джеффри Дж. Ройер. «Стратегия фирмы и уязвимость экономики к колебаниям валютного курса». Журнал международных бизнес-исследований . Осень 1998 г.
