Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) - это федеральное агентство, отвечающее за исполнение федеральных законов о ценных бумагах, защищающих инвесторов. Комиссия по ценным бумагам и биржам также гарантирует, что рынки ценных бумаг являются справедливыми и честными, и, при необходимости, обеспечивает соблюдение законов о ценных бумагах с помощью соответствующих санкций. По сути, SEC наблюдает за деятельностью всех участников рынков ценных бумаг, включая публичные корпорации, коммунальные предприятия, инвестиционные компании и консультантов, брокеров и дилеров по ценным бумагам, чтобы гарантировать, что инвесторы должным образом проинформированы и их интересы защищены. Малые предприятия, скорее всего, вступят в контакт с Комиссией по ценным бумагам и биржам, когда они решат провести публичное предложение долга или ценных бумаг. Любой бизнес, желающий выпустить акции, должен сначала подать заявление о регистрации в SEC. Другая роль Комиссии по ценным бумагам и биржам состоит в том, чтобы выступать в качестве советника федеральных судов в делах главы 11 (производство по корпоративной реорганизации в соответствии с главой 11 Закона о реформе банкротства 1978 года).
ОРГАНИЗАЦИЯ И ОБЯЗАННОСТИ ТРЦ
Комиссия по ценным бумагам и биржам была создана Конгрессом в 1934 году в соответствии с Законом о фондовых биржах как независимое, беспартийное, квазисудебное регулирующее агентство. Комиссия состоит из пяти членов: одного председателя и четырех членов комиссии. Каждый член назначается президентом на пятилетний срок с распределением сроков. В состав комиссии входят юристы, бухгалтеры, финансовые аналитики, инженеры, следователи, экономисты и другие специалисты. Персонал SEC разделен на подразделения и офисы, в которые входят 12 региональных офисов и филиалов, каждый из которых возглавляется должностными лицами, назначаемыми председателем SEC.
Председатель и члены Комиссии по ценным бумагам и биржам несут ответственность за обеспечение того, чтобы публичные корпорации, брокеры или дилеры по ценным бумагам, инвестиционные компании и консультанты, а также другие участники рынков ценных бумаг соблюдали федеральный закон о ценных бумагах. Эти законы были разработаны, чтобы помочь государственным инвесторам делать осознанный инвестиционный анализ и принимать решения - главным образом путем обеспечения надлежащего раскрытия существенной информации. Однако Комиссия по ценным бумагам и биржам не оценивает качество компании, проводящей IPO; его интересует только обеспечение того, чтобы регистрационное заявление и проспект эмиссии содержали информацию, необходимую потенциальным инвесторам для принятия обоснованных решений. SEC также имеет право инициировать судебные санкции - как гражданские, так и уголовные - против компаний, если агентство определит, что материалы IPO содержат серьезные упущения, вводящую в заблуждение информацию или откровенную ложь. «Если SEC обнаружит ошибки в процессе регистрации, это может задержать ваше IPO», - сказал Чак Берг. Цинциннати Business Courier . «Если он обнаружит ошибки или упущения после того, как ваша компания станет публичной, ваша компания вскоре может получить полное - и неприятное - понимание юридической ответственности».
Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) отвечает за соблюдение семи основных законов:
- Закон о ценных бумагах 1933 года
- Закон о фондовых биржах 1934 года
- Закон о холдинговых компаниях коммунального хозяйства 1935 года
- Закон о доверительном управлении 1939 г.
- Закон об инвестиционных компаниях 1940 г.
- Закон об инвестиционных консультантах 1940 г.
- Закон Сарбейнса-Оксли 2002 г.
Закон о ценных бумагах 1933 года, также известный как закон «Истина в ценных бумагах», преследует две основные цели: 1) требовать от инвесторов предоставления существенной информации о ценных бумагах, предлагаемых для публичной продажи; и 2) для предотвращения введения в заблуждение, обмана и другого мошенничества при продаже ценных бумаг. Комиссия по ценным бумагам и биржам гарантирует достижение обеих этих целей.
Закон о фондовых биржах 1934 года распространил доктрину «раскрытия» (из Закона о ценных бумагах 1933 года) на ценные бумаги, котирующиеся и зарегистрированные для публичной торговли на фондовых биржах США. В 1964 году поправки к Закону о ценных бумагах распространили положения о раскрытии информации и отчетности на долевые ценные бумаги на внебиржевом рынке. Закон направлен на обеспечение (через Комиссию по ценным бумагам и биржам) справедливых и упорядоченных рынков ценных бумаг, запрещая определенные виды деятельности и устанавливая правила, касающиеся работы рынков и участников.
на ком женат кеннеди
Комиссия по ценным бумагам и биржам также регулирует Закон 1935 года о холдинговых компаниях по коммунальным предприятиям. В соответствии с этим законом регулируются межгосударственные холдинговые компании, занимающиеся электроэнергетическим бизнесом или розничным распределением природного или произведенного газа. Отчеты, представляемые этими холдинговыми компаниями в SEC, содержат подробную информацию об организации, финансовой структуре и деятельности холдинговой компании и ее дочерних компаний. Холдинговые компании подлежат регулированию SEC в таких областях, как корпоративная структура, приобретения, а также выпуск и продажа ценных бумаг.
Закон о трастовых соглашениях 1939 года применяется к облигациям, долговым обязательствам, векселям и аналогичным долговым ценным бумагам, предлагаемым для публичной продажи и выпущенным по трастовым соглашениям, при одновременном обращении ценных бумаг на сумму более 7,5 миллионов долларов. Другие положения закона запрещают доверительному управляющему по соглашению иметь конфликт интересов; требовать, чтобы доверительный управляющий был корпорацией с минимальным совокупным капиталом и излишками; и предъявлять к доверительному управляющему высокие стандарты поведения и ответственности.
Комиссия по ценным бумагам и биржам также обеспечивает соблюдение Закона об инвестиционных компаниях 1940 года. Этот закон направлен на регулирование деятельности компаний, занимающихся в основном инвестированием, реинвестированием и торговлей ценными бумагами, чьи собственные ценные бумаги размещаются на открытом рынке. Для потенциальных инвесторов важно понимать, что, хотя SEC выступает в качестве регулирующего органа в этих случаях, SEC не контролирует инвестиционную деятельность компании, и простое присутствие SEC в качестве регулирующего органа не гарантирует безопасных инвестиций.
Закон об инвестиционных консультантах 1940 года, также контролируемый SEC, устанавливает стиль или систему регулирования инвестиционных консультантов. Основная идея этого закона требует, чтобы все лица или фирмы, которые получают компенсацию за консультирование кого-либо о возможностях инвестирования в ценные бумаги, были зарегистрированы в Комиссии по ценным бумагам и биржам и соответствовали установленным стандартам защиты инвесторов. Комиссия по ценным бумагам и биржам имеет право лишить инвестиционного консультанта регистрации в случае нарушения закона.
В 2002 году Конгресс принял Закон Сарбейнса-Оксли, и он стал законом. Части этого обширного законодательства являются обязанностью SEC. Этот акт был предпринят после серьезных обвинений в мошенничестве в бухгалтерском учете и серии банкротств очень известных публичных компаний. Закон установил более строгие требования к отчетности и увеличил личную ответственность, которую должны нести генеральные и финансовые директора при подписании корпоративных отчетов. Выполнение требований этого закона увеличило нагрузку на публично торгуемые фирмы и фирмы, выполняющие свою аудиторскую работу. В частности, раздел 404 Закона Сарбейнса-Оксли требует, чтобы годовой отчет компании содержал официальную рецензию руководства об эффективности внутреннего контроля компании. Раздел также требует, чтобы внешние аудиторы подтвердили отчет руководства о внутреннем контроле. Для подтверждения отчета руководства требуется внешний аудит.
Наконец, на SEC возложена определенная ответственность, связанная с реорганизацией корпоративных банкротств, обычно именуемой процедурами главы 11. Глава 11 Кодекса о банкротстве предоставляет SEC разрешение участвовать в любых разбирательствах, но SEC в первую очередь занимается разбирательствами, непосредственно затрагивающими значительный интерес государственных инвесторов.
БИБЛИОГРАФИЯ
«Необходимы свежие стратегии для новых требований к отчетности Комиссии по ценным бумагам и биржам». Корпоративный совет . Март-апрель 2003 г.
какой рост у квинси браун
MacAdam, Дональд Х. Стартап на IPO . Корпорация Xlibris, 2004 г.
Мирза, Патрик. «Некоторые компании пытаются выполнить требования к отчетности SEC». HRMagazine . Май 2004 г.
Скоузен, К. Фред. Введение в SEC . Издательство Юго-Западного колледжа, 1991.
Комиссия по ценным бумагам и биржам США. «Краткое изложение действий Комиссии по ценным бумагам и биржам и связанных с ней положений в соответствии с Законом Сарбейнса-Оксли 2002 года». Доступна с http://www.sec.gov/news/press/2003-89a.htm . 30 июля 2003 г.
