История Federal Express Corp. превратилась в своего рода притчу. Некоторые считают, что значение компании состоит в том, что она создала индустрию с оборотом в 3 миллиарда долларов там, где ее раньше не было, изменив способ ведения бизнеса в Америке и добавив новое клише - «когда это абсолютно, положительно должно появиться в одночасье» - язык. Другие говорят, что значение состоит в том, чтобы показать, как один человек, Фредерик В. Смит, мог видеть тенденции в мире, концептуализировать продукт, который извлекал бы выгоду из этих тенденций, и мотивировал непроверенную рабочую силу построить империю стоимостью 1,2 миллиарда долларов. Некоторые финансисты говорят, что его успех напомнил сообществу венчурного капитала, что существует мир за пределами высоких технологий; другие утверждают, что компания демонстрирует достоинства настойчивости с правильным продуктом на растущем рынке. Наконец, широкий спектр наблюдателей утверждает, что история современного венчурного капитала резко изменилась бы, если бы компания потерпела крах. Однако, как бы ни рассказывалась история, она приобрела статус мифа.
В основе этого мифа лежит история возникновения компании. В 1965 году, написав работу для курса экономики в Йельском университете, Смит предложил новый вид грузовых перевозок. Он утверждал, что превратности совмещения авиаперевозок с пассажирскими перевозками открыли возможности для компании, полностью посвятившей себя мелким, чувствительным ко времени авиаперевозкам. Такая компания была бы освобождена от смены графиков работы различных самолетов, которые мешали существующим экспедиторам. Профессор Смита указал на бесполезность этой идеи, учитывая нормативный климат и враждебность огромных, укоренившихся авиакомпаний. Он наградил Смита за его усилия 'тройкой'.
За исключением его настойчивости и готовности сделать ставку на ранчо, Фредерик Смит нелегко вписался в образ предпринимателя. Получив образование в подготовительной школе и Йельском университете, Смит имел роскошь вложить 8,5 миллионов долларов семейных денег в свой стартап. Этого было бы далеко не достаточно. Открытие бизнеса по авиаперевозкам сопряжено с огромным барьером для входа, состоящим из необходимости управлять парком самолетов, сотнями автомобилей, множеством офисов и обширной системой сортировки и распределения - затраты, которые могут переварить наследство в спешке. . В какой-то момент Смит частично получил зарплату в размере 27 000 долларов, которые он выиграл в блэкджеке. Помимо личных средств, его компания также потребляла 70 миллионов долларов венчурного капитала, прежде чем она пошла в убыток в конце 1975 года - через четыре года после начала.
Не то чтобы Смит был незнаком с невзгодами. Хотя в детстве он страдал от травмы бедра, он достаточно поправился, чтобы поступить в Корпус морской пехоты США после окончания колледжа в 1966 году. Он прослужил два выдающихся срока службы во Вьетнаме, сначала в качестве командира взвода, а затем в качестве летчика-разведчика.
Хотя Смиту не удалось убедить своего профессора экономики в жизнеспособности своей идеи предоставления небольших пакетов услуг, через шесть лет после написания статьи ему удалось убедить финансовое сообщество. Смит не пожалел средств, чтобы доказать, что Federal Express может выйти на неизведанный и потенциально огромный рынок. Он заказал исследования, чтобы подтвердить свое мнение, и однажды потратил 10% чистой стоимости компании, чтобы доказать, что если Federal Express будет предоставлять качественные услуги, то эта услуга будет генерировать клиентов. «Мы приобрели доверие, необходимое для привлечения источников капитала», - отметил Смит. Смит предвидел взрыв коммерческой активности в 1970-х годах, а также тенденцию в авиационной отрасли к тому, чтобы летать на более крупных самолетах в меньшее количество городов и отказаться от обслуживания в меньшие города. Затем забастовка United Parcel Service Inc. в 1974 году и крах REA Express Inc. дали Federal Express шанс доказать свою стойкость.
Однако даже с убедительной историей и исследованиями, подтверждающими ее, Federal Express все еще почти разваливалась на нескольких этапах своего становления, и именно эти опасные годы сделали компанию цинозом для сообщества венчурного капитала. Стив Бирнбаум, венчурный капиталист из Санта-Моники, Калифорния, офиса Oxford Partners, отмечает, что, хотя Federal Express потребляла огромные суммы венчурного капитала, сам рынок венчурного капитала находился в глубокой депрессии. «У нас были ужасные времена», - говорит он. «В 1975 году новый капитал составлял 10 миллионов долларов [против 3 миллиардов долларов в 1983 году], а рынок первичного размещения в 1974-75 годах привлек только 32 миллиона долларов [против 5,5 миллиардов долларов в прошлом году]. Мы все сидели и говорили, насколько ужасен мир, и размышляли о том, обречено ли само свободное предпринимательство ».
Federal Express цеплялась за зубы, постоянно обращаясь к банкам, корпорациям и венчурным капиталистам за новыми займами и участием в капитале. В конечном итоге более десятка групп акций участвовали в трех основных раундах финансирования. Тем не менее, несмотря на все тяжелые времена, Смит заслужил неизменную преданность тех, кто работал на него. «Он был фантастическим мотиватором для людей», - сказал Чарльз Такер Морс, первый главный юрисконсульт компании. «С тех пор я не работал в такой напряженной и свободной от политики ситуации».
На рынке венчурного капитала, который находился в самоубийственной депрессии, количества денег, потребляемых Federal Express, было достаточно, чтобы сделать компанию метафорой отрасли, балансирующей на грани. Но драма усугублялась тем, что финансовое сообщество неоднократно слышало, что это сумма, необходимая для того, чтобы вывести компанию на новый уровень. Чарльз Ли, венчурный капиталист, сыгравший решающую роль в организации финансирования, говорит: «По любым стандартам, было большое количество источников финансирования. К тому же был и размер этих финансовых средств. Они были настолько крупными, что с ними было трудно справиться. Наконец, финансовый климат - некуда было искать деньги. Ни у кого этого не было ». В отчаянных поисках денег Смиту пришлось отказаться практически от всей своей доли в компании. (В конце концов, он вернул себе значительную часть в результате более позднего рефинансирования.) Таким образом, когда компания объявила, что работает в убыток, это оказало огромное психологическое воздействие.
«Люди сказали:« Я снова верю », - вспоминает Бирнбаум. «Они видели, что даже в те темные времена в конце туннеля горел свет; что после всех этих лет работы можно было получить прибыль; что в конце концов была причина заниматься этим бизнесом. Точно так же, как банкротство может символизировать конец рецессии, этот свет в конце туннеля символизировал конец нашей депрессии. С тех пор все стало сильнее ».
Что могло бы случиться, если бы Federal Express потерпела неудачу? Индустрия упаковки за ночь могла еще родиться - концепция, которую Смит впервые сформулировал в своем курсе экономики, кажется, оглядываясь назад, почти неизбежной. Но, по словам Чарльза Ли, рынок венчурного капитала был бы совсем другим, если бы Amdahl [Corp.] потерпел крах, мы бы не увидели такого бурного роста венчурного капитала, который мы наблюдали. Рынок венчурного капитала все равно будет, но он будет гораздо скромнее ». По крайней мере, отмечает он, успех Federal Express дал венчурным капиталистам много прибыли, которую они могли вложить в новые предприятия, и повод для этого.
где сейчас мисси ротштейн
