Финансовые коэффициенты - это отношения, определяемые на основе финансовой информации компании и используемые для сравнения. Примеры включают такие часто называемые показатели, как рентабельность инвестиций (ROI), рентабельность активов (ROA) и отношение долга к собственному капиталу, и это всего лишь три. Эти коэффициенты являются результатом разделения одного остатка на счете или финансового показателя на другой. Обычно эти измерения или остатки на счетах находятся в одном из финансовых отчетов компании - балансе, отчете о прибылях и убытках, отчете о движении денежных средств и / или отчете об изменениях в собственном капитале. Финансовые коэффициенты могут предоставить владельцам и менеджерам малого бизнеса ценный инструмент, с помощью которого можно измерить свой прогресс в сравнении с заранее определенными внутренними целями, определенным конкурентом или отраслью в целом. Кроме того, отслеживание различных соотношений с течением времени является мощным средством выявления тенденций на их ранних стадиях. Коэффициенты также используются банкирами, инвесторами и бизнес-аналитиками для оценки финансового состояния компании.
Девушка Ли Мин Хо в реальной жизни 2016
Коэффициенты рассчитываются путем деления одного числа на другое, например, деления общего объема продаж на количество сотрудников. Коэффициенты позволяют владельцам бизнеса исследовать отношения между элементами и измерять эту взаимосвязь. Их легко вычислить, легко использовать и они дают владельцам бизнеса представление о том, что происходит в их бизнесе, - понимание, которое не всегда становится очевидным при просмотре только финансовой отчетности. Соотношения помогают судить и не могут заменить опыт. Но опыт определения коэффициентов чтения и их отслеживания во времени сделает любого менеджера лучшим менеджером. Соотношения могут помочь точно определить области, требующие внимания, прежде чем надвигающаяся проблема в этой области станет легко заметной.
Практически любую финансовую статистику можно сравнить с помощью коэффициента. В действительности, однако, владельцам и менеджерам малого бизнеса необходимо учитывать лишь небольшой набор коэффициентов, чтобы определить, где необходимы улучшения.
Важно помнить, что финансовые коэффициенты зависят от времени; они могут только представить картину бизнеса на момент подготовки основных показателей. Например, розничный торговец, рассчитывающий коэффициенты до и после рождественского сезона, получит очень разные результаты. Кроме того, коэффициенты, взятые по отдельности, могут вводить в заблуждение, хотя они могут быть весьма ценными, когда малый бизнес отслеживает их во времени или использует их в качестве основы для сравнения с целями компании или отраслевыми стандартами.
Возможно, лучший способ для владельцев малого бизнеса использовать финансовые коэффициенты - это регулярно проводить формальный анализ коэффициентов. Необработанные данные, используемые для расчета коэффициентов, следует ежемесячно регистрировать в специальной форме. Затем соответствующие отношения следует вычислить, просмотреть и сохранить для будущих сравнений. Определение того, какие коэффициенты следует вычислить, зависит от типа бизнеса, возраста бизнеса, точки бизнес-цикла и любой конкретной запрашиваемой информации. Например, если малый бизнес зависит от большого количества основных средств, коэффициенты, которые измеряют, насколько эффективно используются эти активы, могут быть наиболее значимыми. В целом финансовые коэффициенты можно разбить на четыре основные категории: 1) прибыльность или рентабельность инвестиций; 2) ликвидность; 3) левередж и 4) операционная деятельность или эффективность - с несколькими расчетами конкретных коэффициентов, предписанными для каждого.
ПРИБЫЛЬНОСТЬ ИЛИ ДОХОДНОСТЬ ИНВЕСТИЦИОННЫХ СООТНОШЕНИЙ
Коэффициенты прибыльности предоставляют информацию об эффективности управления ресурсами малого бизнеса. Многие предприниматели решают начать собственное дело, чтобы получить более высокую отдачу от своих денег, чем можно было бы получить через банк или другие инвестиции с низким уровнем риска. Если коэффициенты рентабельности показывают, что этого не происходит - особенно после того, как малый бизнес вышел из стадии запуска, - тогда предприниматели, для которых отдача от своих денег является главной заботой, могут пожелать продать бизнес и реинвестировать свои деньги в другое место. Однако важно отметить, что на коэффициенты прибыльности могут влиять многие факторы, включая изменения цены, объема или расходов, а также покупку активов или заимствование денег. Далее следуют некоторые конкретные коэффициенты прибыльности, а также способы их расчета и их значение для владельца или менеджера малого бизнеса.
Валовая рентабельность: Валовая прибыль / Чистый объем продаж - измеряет маржу от продаж, достигаемую компанией. Это может быть показатель эффективности производства или маркетинга.
Чистая рентабельность: Чистая прибыль / чистые продажи - измеряет общую прибыльность компании или то, сколько она приносит в чистую прибыль. Высокая валовая рентабельность в сочетании со слабой чистой прибыльностью может указывать на проблему с косвенными операционными расходами или внереализационными статьями, такими как процентные расходы. В целом чистая рентабельность показывает эффективность управления. Хотя оптимальный уровень зависит от типа бизнеса, коэффициенты можно сравнивать для фирм, работающих в одной отрасли.
Рентабельность активов: Чистая прибыль / общие активы - показывает, насколько эффективно компания использует свои активы. Очень низкая рентабельность активов, или ROA, обычно указывает на неэффективное управление, тогда как высокая ROA означает эффективное управление. Однако это соотношение может искажаться амортизацией или любыми необычными расходами.
Возврат инвестиций 1: Чистая прибыль / собственный капитал - показывает, насколько хорошо компания использует свои вложения в акционерный капитал. Из-за кредитного плеча этот показатель обычно выше, чем рентабельность активов. ROI считается одним из лучших показателей прибыльности. Это также хороший показатель для сравнения с конкурентами или средним показателем по отрасли. Эксперты предполагают, что для финансирования будущего роста компаниям обычно требуется не менее 10–14% рентабельности инвестиций. Если это соотношение слишком низкое, это может указывать на плохую работу руководства или очень консервативный подход к ведению бизнеса. С другой стороны, высокая рентабельность инвестиций может означать, что менеджмент выполняет свою работу хорошо или что компания недостаточно капитализирована.
Возврат инвестиций 2: Дивиденды +/- Изменение цены акций / Выплаченная цена акций - с точки зрения инвестора, этот расчет рентабельности инвестиций измеряет прибыль (или убыток), полученную в результате размещения инвестиций в течение определенного периода времени.
Прибыль на акцию: Чистая прибыль / количество акций в обращении - указывает прибыль корпорации на каждую акцию. Это может быть полезно для дальнейшего сравнения с рыночной ценой акций.
Инвестиционный оборот: Чистые продажи / общие активы - измеряет способность компании использовать активы для увеличения продаж. Хотя идеальный уровень этого соотношения сильно различается, очень низкий показатель может означать, что компания поддерживает слишком много активов или плохо развернула свои активы, тогда как высокий показатель означает, что активы были использованы для получения хороших показателей продаж.
Продажи на сотрудника: Общий объем продаж / количество сотрудников - может служить мерой производительности. Это соотношение будет широко варьироваться от одной отрасли к другой. Высокий показатель по сравнению со средним показателем по отрасли может указывать либо на хорошее управление персоналом, либо на хорошее оборудование.
КОЭФФИЦИЕНТЫ ЛИКВИДНОСТИ
Коэффициенты ликвидности демонстрируют способность компании погашать свои текущие обязательства. Другими словами, они относятся к наличию денежных средств и других активов для покрытия кредиторской задолженности, краткосрочной задолженности и других обязательств. Всем малым предприятиям требуется определенная степень ликвидности для своевременной оплаты счетов, хотя начинающие и очень молодые компании часто не очень ликвидны. В зрелых компаниях низкий уровень ликвидности может указывать на плохое управление или потребность в дополнительном капитале. Ликвидность любой компании может варьироваться в зависимости от сезонности, сроков продаж и состояния экономики. Но коэффициенты ликвидности могут предоставить владельцам малого бизнеса полезные ограничения, которые помогут им регулировать заимствования и расходы. Некоторые из наиболее известных показателей ликвидности компании включают:
Текущее соотношение: Оборотные активы / текущие обязательства - измеряет способность предприятия погашать свои краткосрочные обязательства. «Текущий» обычно определяется как в пределах одного года. Хотя идеальный коэффициент текущей ликвидности в некоторой степени зависит от типа бизнеса, общее практическое правило состоит в том, что он должен быть как минимум 2: 1. Более низкий коэффициент текущей ликвидности означает, что компания может быть не в состоянии оплачивать свои счета вовремя, в то время как более высокий коэффициент означает, что у компании есть деньги наличными или надежные инвестиции, которые можно было бы лучше использовать в бизнесе.
Коэффициент быстрой ликвидности (или «кислотный тест»): Быстрые активы (денежные средства, рыночные ценные бумаги и дебиторская задолженность) / текущие обязательства - дает более строгое определение способности компании производить платежи по текущим обязательствам. В идеале это соотношение должно быть 1: 1. Если он выше, у компании может быть слишком много наличных или плохая программа взыскания дебиторской задолженности. Если он ниже, это может указывать на то, что компания слишком сильно полагается на запасы для выполнения своих обязательств.
Денежные средства к общей сумме активов: Денежные средства / общие активы - измеряет долю активов компании, хранящуюся в денежных средствах или обращающихся на рынке ценных бумагах. Хотя высокий коэффициент может указывать на некоторую степень безопасности с точки зрения кредитора, избыточные суммы денежных средств могут рассматриваться как неэффективные.
Продажи к дебиторской задолженности (или коэффициент оборачиваемости): Чистый объем продаж / дебиторская задолженность - измеряет годовой оборот дебиторской задолженности. Большое число отражает короткий промежуток времени между продажами и получением наличных, в то время как низкое число означает, что сборы занимают больше времени. Из-за сезонных изменений это соотношение может меняться. В результате годовое отношение средних плавающих продаж к дебиторской задолженности наиболее полезно для выявления значимых сдвигов и тенденций.
Коэффициент дневной дебиторской задолженности: 365 / Отношение продаж к дебиторской задолженности - измеряет среднее количество дней, в течение которых дебиторская задолженность остается непогашенной. Это число должно быть таким же или меньшим, чем указано в кредитных условиях компании. Другие коэффициенты также могут быть преобразованы в дни, например соотношение себестоимости продаж и кредиторской задолженности.
Себестоимость реализации к кредиторской задолженности: Себестоимость продаж / торговая кредиторская задолженность - измеряет годовой оборот кредиторской задолженности. Более низкие значения обычно указывают на хорошую производительность, хотя соотношение должно быть близко к отраслевому стандарту.
Денежный оборот: Чистый объем продаж / чистый оборотный капитал (оборотные активы за вычетом текущих обязательств) - отражает способность компании финансировать текущие операции, эффективность использования ее оборотного капитала и степень защиты для кредиторов. Высокий коэффициент оборачиваемости денежных средств может сделать компанию уязвимой для кредиторов, в то время как низкий коэффициент может указывать на неэффективное использование оборотного капитала. Как правило, объем продаж в пять-шесть раз превышает оборотный капитал, чтобы поддерживать положительный денежный поток и финансировать продажи.
СООТНОШЕНИЯ РЫЧАГА
Коэффициенты левериджа определяют степень зависимости компании от займов для финансирования своей деятельности. В результате банкиры и инвесторы внимательно изучают эти коэффициенты. Большинство коэффициентов левериджа сравнивают активы или чистую стоимость с обязательствами. Высокий коэффициент левериджа может увеличить подверженность компании риску и спадам деловой активности, но наряду с этим повышенным риском также появляется потенциал для более высокой прибыли. Некоторые из основных показателей кредитного плеча включают:
Отношение заемного капитала к собственному: Долг / собственный капитал - показывает относительное соотношение капитала компании, предоставленного инвесторами. Компания обычно считается более безопасной, если у нее низкое отношение долга к собственному капиталу, то есть более высокая доля капитала, предоставленного собственником, хотя очень низкое соотношение может указывать на чрезмерную осторожность. Как правило, размер долга должен составлять от 50 до 80 процентов капитала.
Коэффициент задолженности: Долг / Общие активы - измеряет долю капитала компании, предоставленную за счет займов. Коэффициент долга больше 1,0 означает, что компания имеет отрицательный собственный капитал и технически является банкротом. Это соотношение аналогично соотношению заемных и собственных средств и может быть легко преобразовано в них.
Отношение фиксированной стоимости к стоимости: Чистые основные средства / Чистая материальная стоимость - показывает, какая часть собственного капитала владельца была инвестирована в основные средства, то есть в машины и оборудование. Важно отметить, что в расчет включаются только материальные активы (физические активы, такие как денежные средства, запасы, основные средства), и что они оцениваются за вычетом амортизации. Кредиторы обычно хотят, чтобы это соотношение было очень низким, но крупномасштабная сдача активов в аренду может искусственно его занижать.
Покрытие процентов: Прибыль до уплаты процентов и налогов / процентных расходов - показывает, насколько комфортно компания может обрабатывать свои процентные платежи. В целом, более высокий коэффициент покрытия процентов означает, что малый бизнес может взять на себя дополнительный долг. Это соотношение внимательно изучается банкирами и другими кредиторами.
СООТНОШЕНИЯ ЭФФЕКТИВНОСТИ
Оценивая использование компанией кредитов, запасов и активов, коэффициенты эффективности могут помочь владельцам и менеджерам малого бизнеса лучше вести бизнес. Эти коэффициенты могут показать, насколько быстро компания собирает деньги для своих продаж в кредит или сколько раз оборачиваются запасы в заданный период времени. Эта информация может помочь руководству решить, подходят ли условия кредитования компании и эффективно ли осуществляется ее закупочная деятельность. Ниже приведены некоторые из основных показателей эффективности:
Годовой оборот товарно-материальных ценностей: Себестоимость проданных товаров за год / средний запас - показывает, насколько эффективно компания управляет своим производством, хранением и распределением продукции с учетом объема продаж. Обычно считается, что более высокие коэффициенты - более шести или семи раз в год - лучше, хотя чрезвычайно высокая оборачиваемость запасов может указывать на узкий выбор и, возможно, потерю продаж. С другой стороны, низкая скорость оборачиваемости товарных запасов означает, что компания платит за хранение больших запасов и может иметь избыточные запасы или иметь устаревшие товары.
Срок хранения инвентаря: 365 / Годовой оборот товарно-материальных запасов - рассчитывает количество дней, в среднем, которые проходят между производством готовой продукции и продажей продукции.
Соотношение запасов к активам Запасы / Всего активов - показывает долю активов, связанных с запасами. Как правило, более низкое соотношение считается лучшим.
Оборачиваемость дебиторской задолженности Чистые (кредитные) продажи / Средняя дебиторская задолженность - дает показатель того, насколько быстро продажи в кредит превращаются в наличные. В качестве альтернативы, величина, обратная этому соотношению, указывает на часть годовой кредитной продажи, которая остается непогашенной в определенный момент времени.
Период сбора 365 / Оборачиваемость дебиторской задолженности - измеряет среднее количество дней, в течение которых дебиторская задолженность компании остается непогашенной, между датой продажи в кредит и получением денежных средств.
РЕЗЮМЕ
Хотя на первый взгляд они могут показаться устрашающими, все вышеупомянутые финансовые коэффициенты могут быть получены путем простого сравнения чисел, которые появляются в отчете о прибылях и убытках и балансе малого бизнеса. Владельцам малого бизнеса будет полезно ознакомиться с коэффициентами и их использованием в качестве устройства отслеживания для прогнозирования изменений в операциях.
Финансовые коэффициенты могут быть важным инструментом для владельцев и менеджеров малого бизнеса, позволяющего измерить их прогресс в достижении целей компании, а также в конкуренции с более крупными компаниями. Анализ соотношения, если он выполняется регулярно с течением времени, также может помочь малым предприятиям распознавать тенденции, влияющие на их деятельность, и адаптироваться к ним. Еще одна причина, по которой владельцам малого бизнеса необходимо понимать финансовые коэффициенты, заключается в том, что они обеспечивают один из основных показателей успеха компании с точки зрения банкиров, инвесторов и бизнес-аналитиков. Часто способность малого бизнеса получить заемное или долевое финансирование будет зависеть от финансовых показателей компании.
Однако, несмотря на все положительное использование финансовых коэффициентов, менеджеров малого бизнеса по-прежнему поощряют знать ограничения коэффициентов и подходить к анализу коэффициентов с определенной осторожностью. Сами по себе коэффициенты не дают всей информации, необходимой для принятия решения. Но решения принимаются без учета финансовых коэффициентов, решение принимается без всех имеющихся данных.
БИБЛИОГРАФИЯ
Кастубл, Трейси. «Использование финансовых показателей для оценки эффективности». Управление Ассоциации . Июль 1997 г.
Кларк, Скотт. «Финансовые показатели - ключ к умному бизнесу». Бирмингемский деловой журнал . 11 февраля 2000 г.
Кларк, Скотт. «Вы можете прочитать на чайных листках финансовых показателей». Бирмингемский деловой журнал . 25 февраля 2000 г.
Хиль-Лафуэнте, Анна Мария. Нечеткая логика в финансовом анализе . Спрингер, 2005.
Эй-Каннингем, Дэвид. Финансовая отчетность развенчана . Аллен и Анвин, 2002.
Таулли, Том. Онлайн-руководство Эдгара по расшифровке финансовой отчетности . Издательство Дж. Росс, 2004.
